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【推荐】蔚来电话会议实录实亏损220亿元年底前会裁员

2023-01-16 来源:佛山农业机械网

蔚来汽车(NYSE:NIO)周二盘前发布了该公司截至2019年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显示,蔚来汽车第二季度总营收为人民币15.086亿元(约合2.197亿美元),环比下滑7.5%;归属蔚来汽车普通股股东的净亏损为人民币33.137亿元(约合4.827亿美元),亏损环比扩大24.9%。一线丨蔚来第二季度营收15亿元销售回暖趋势初显潜望丨蔚来迎来最糟糕的季度第三季度或将开始回暖

财报发布后,蔚来创始人、董事长、CEO李斌,CFO谢东萤等高管出席了随后召开的会议,解读财报要点,并回答了分析师提问。

以下是分析师会议实录的内容摘要:

CICC分析师:我的第一个问题有关于现金流,目前在中国的进展如何?除了发债券之外,还有哪些其他融资手段?第二个问题,ES6车型的销量有所上升,但是发生了车辆召回事件,ES6和ES8的具体销售情况如何?

谢东萤:我无法回答您第一个问题。这与我们的融资相关,您可以在发布报告中看到,我们做了两亿美金的债券融资。第二个问题将由李斌来回答。

李斌:电动车销售方面我们的确遇到了一些挑战,这方面我们和别的电动车是一样的。因为自从6月26号起国家的电动车补贴政策改变之后,7月和8月,国内大部分电动车的销量都出现了下滑。除了补贴减少之外,我们并没有进行额外的降价,从消费者实际支付的钱来看,ES8的价格涨了10%,这也影响了ES8的七八月销量。整个高端车市场的价格都在走低,因此也影响了销量。

我们对ES8的产品和客户的竞争力还是非常有信心的,在九月份ES8的市场需求正在回暖,虽然之前的续航能力并不是很突出,但是在84度电交付了以后,也会增加它的竞争力。整体上ES8在所在的层级内,相比起汽油车还有其他高端电动车,我们认为它是非常有竞争力的。

今年的月,在7座和6座的高端SUV中,ES8一直是前三名。

瑞士信贷分析师:第一个问题关于召回成本,我们从公告看到,召回成本主要是蔚来承担。与原先预期的CATL不同,主要原因是什么?

第二个问题关于利润率的走势,二季度的毛利表现好于一季度,其中一方面蔚来开设了很多的NIO Space小店,要分一部分利润给经销商,另一方面,蔚来也进行了很多促销活动,比如“免费永久换电”等等,这是否会影响毛利率呢?现在的毛利率走势是否会改善?之前有过指引说下半年的毛利率会继续改善,那么现在是否还维持这样的指引?

李斌:我们和供应链合作伙伴就召回的划分是非常清晰的,我们在中国市场监督总局召回公告上说得非常明确了。我们与电池供应商是长期的合作关系,我们和合作伙伴就共同承担达成一致。电池召回成本其实是非常大的,因为其中不仅设计新电池包的生产,还有运输和执行等费用,从我们今天的数据显示,我们与供应商的分担是非常合理的,不涉及其他的归属问题。

谢东萤:二季度的电池召回成本大概是2.833亿,还有汽车销售的成本,其实如果去掉召回成本,我们的毛利率是-4%。二季度的销售利润高于一季度,我们此前说过二季度我们会交付更多的车辆,这对我们整个生产线都非常有帮助。从车型的角度来说,维持中度利润是主要的销售方式,并且基于市场变化来说,车的毛利率还是基于车的销量,包括各个型号,对于毛利率来说,整体来说走势还是负的。

摩根大通分析师:我的问题还是有关于毛利率,因为车的销量不高,二季度除去召回成本,毛利率是-4%,这与你们的预期也是相近的,我想知道,未来按照管理层对于车辆销量的预期,毛利率将会是怎样变化?

谢东萤:二季度的毛利率是-4%,但是销量还是有所上升的,第三季度的车辆销售毛利率是-6%,第四季度是-10%。ES6的基础款在月底会交付,利润预计会下降,ES6会在Q4交付高配版,也就是大电池版,利润可能会上升,这也会影响毛利率进展。

摩根大通分析师:管理层将会如何调整长期经销商策略呢?NIO Space和NIO House的利润差距有多少?

谢东萤:有一些NIO Space实际上是由我们的合作伙伴建成的,成本比我们自己建造要更低,更加经济,并且建立在人流量大的地方,这也是我们努力的方向。NIO House的目标是要打造一个品牌,吸引顾客并且向他们提供很好的体验,这是一个长达三到五年的策略,以后的NIO House的规模会比现在北京和上海的店的规模更小一些。

李斌:NIO Space其实不同于经销商的模式,因为我们还是直接掌握和用户的关系,我们的销售顾问直接接触用户,并没有改变直销的模式。只是说我们会在场地建设和投资方面借助合作伙伴的力量,这和经销商是不一样的。

谢东萤:我们其实很激动推出了NIO Space,九月我们推出了NIO Space,从那之后我们看到订单量在不断上升,9月的销量上升了很多,7月8月表现一般,我们非常需要这个触点接触到消费者,将来我们会推出一百个NIO Space,这是在大型城市接触到消费者的一种高性价比的方式。

Wolf Research分析师:二季度蔚来在产品造势方面花费了很多成本,比如推广和测试等等,二季度产生了大量的召回成本,所以三季度和四季度管理层会怎样改变二季度这种烧钱的模式?

谢东萤:我们无法维持这种三十几亿的亏损,所以三季度和四季度我们会进行改善,我们一方面会进行裁员,从九千减少到七千,我们以后主要会在NIO Space中投资,不会在其他方面投入过大成本,另外,我们也会剥离一些非核心业务。

李斌:我们会减少支出,提高公司的运营效率,包括正在进行的融资项目、减少支出的举措,我们能确保公司的正常运营。去年在IPO的时候,上市前我们有给持优先股的股东收益也是包含在里面的,反映在报表上也只是一个数字而已,到今年六月,我们的NON-GAAP的亏损是220亿人民币,其中有100亿都是花在了RD上,这也是我们核心的投资方向。在全球,我们拥有4200项专利,还建立了一个高端品牌,建造了覆盖270个城市的服务络。

大家知道汽车的研发周期是很长的,从去年开始我们就已经在研发第二代平台NP2,采用了更高端的科技,这些都是需要大量资本的业务。我们是中国唯一一家高端电动汽车品牌,也是全球一家非常具有竞争力的汽车品牌,所以我们相信还能获得投资者的青睐。

谢东萤:我认为针对蔚来的某些报道并不准确,因为其中并没有涵盖细分和优先股的分配等,蔚来四年来的亏损有很大一部分用于了研发,所以这种抓头条的报道并不准确。

瑞士银行分析师:我的第一个问题有关于区域推广,包括融资租赁和电池更换等大的方案,这些举措对于ES8和ES6销量刺激能发挥多大的作用呢?第二个问题,在成本削减方面,我想知道在采购方面,与供应商,尤其是电池方面进行了成本削减的协商了吗?可否披露一些细节?

李斌:我们最近推出了了“免费换电服务”,如果用户自己去附近的换电站去换电是免费的。每天大概有一千名用户去换电,在换电站的主要成本是建设费用和租金,电费成本还是比较少的,比如一个用户换五十度电,那么电费也就是五十元人民币,这是额外的成本。我们现在家用电桩的覆盖率由80%,安装比例比较高,因此免费换电的策略影响比较小。我们之前已经承诺过会推出“一键加电”和“免费换电”服务,所以这也是之前的成本的一部分。相比起竞争对手的服务,我们的用户体验更好。现在甚至出了电区房的概念,就是说谁买的房子离充电站近。这个概念非常有趣

谢东萤:我们也一直在与供应链方面协商成本,以后的成本都会持续下降。

李斌:因为整个行业和我们自己的使用量不断增加,从现在到明年的四季度,成本肯定会环比下降,但是具体的比例不能披露,因为这涉及到我们和供应商的协商。总体上会有比较大的下降,尤其是明年的三季度和四季度。

谢东萤:我们正在和7个商业银行开展融资租赁计划。这也会吸引更多的人来到我们的展厅,过去几个月不断出现这种上升的趋势,目前银行合作伙伴为我们消费者购买车的过程中提供利息补贴,大概是1万人民币每台。

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